मुथूट, IIFL और मनप्पुरम NCD 2025: FD से ज़्यादा रिटर्न या छुपा हुआ खतरा? पूरी सच्चाई
मुथूट, IIFL और मनप्पुरम NCD (2025): सच्चाई, रिस्क और रिटर्न की पूरी जानकारी
नमस्ते! अगर आप बैंक FD से बेहतर रिटर्न चाहते हैं, लेकिन शेयर बाजार की रोज़-रोज़ की उठापटक से दूर रहना चाहते हैं, तो NCD (Non-Convertible Debentures) आपके लिए एक बीच का रास्ता बन सकते हैं।
खासतौर पर 2025 में गोल्ड लोन कंपनियों के NCD निवेशकों के बीच तेजी से चर्चा में आए हैं। वजह साफ है – सोने की कीमतें ऐतिहासिक ऊंचाई पर हैं और गोल्ड-बैक्ड लोन का बिज़नेस मॉडल पहले से ज्यादा मजबूत दिख रहा है।
दिसंबर 2025 में 24 कैरेट सोने की कीमत ₹1,39,000 से ₹1,40,000 प्रति 10 ग्राम के बीच बनी हुई है। कुछ शहरों में यह ₹1,38,000 के आसपास भी रिकॉर्ड की गई।
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जब सोने की कीमत बढ़ती है, तो उसका सीधा असर गोल्ड लोन कंपनियों पर पड़ता है:
- कोलेटरल की वैल्यू बढ़ती है
- LTV कंट्रोल में रहता है
- डिफॉल्ट होने पर रिकवरी आसान होती है
इसी वजह से मुथूट, IIFL और मनप्पुरम जैसी कंपनियों के NCD 2025 में निवेशकों को आकर्षित कर रहे हैं।
NCD क्या होते हैं और निवेशक इन्हें क्यों पसंद करते हैं?
NCD यानी Non-Convertible Debentures एक ऐसा डेब्ट इंस्ट्रूमेंट है जिसमें कंपनी निवेशकों से पैसा उधार लेती है और तय ब्याज (Fixed Interest) देती है।
ये शेयर में कन्वर्ट नहीं होते, इसलिए:
- रिटर्न पहले से तय रहता है
- मैच्योरिटी पर प्रिंसिपल वापस मिलता है
- गोल्ड लोन NBFC के NCD अक्सर Secured होते हैं
अगर आप Gold Investment की पूरी बेसिक गाइड समझना चाहते हैं, तो यह पोस्ट आपकी foundation मजबूत करेगी – Gold Investment Guide – Beginners के लिए
यही कारण है कि FD से बेहतर लेकिन Equity से कम रिस्क वाले निवेशक NCD को पसंद करते हैं।
2025 में गोल्ड प्राइस और AUM ग्रोथ का कनेक्शन
2025 में सोने की कीमत सिर्फ निवेश का विषय नहीं रही, बल्कि गोल्ड लोन इंडस्ट्री का backbone बन चुकी है।
अगर आप भविष्य के गोल्ड प्राइस ट्रेंड समझना चाहते हैं, तो यह लेख मददगार होगा – 2025–2030 Gold Price Prediction India
इसी मजबूत बैकग्राउंड की वजह से 2025 में गोल्ड लोन NBFC का बिज़नेस मॉडल अपेक्षाकृत सुरक्षित माना जा रहा है।
RBI गोल्ड लोन गाइडलाइंस 2025 – क्या बदला?
RBI ने जून 2025 में गोल्ड लोन सेक्टर को ज्यादा सुरक्षित और पारदर्शी बनाने के लिए नई गाइडलाइंस जारी कीं।
टायर्ड LTV नियम
- ₹2.5 लाख तक – 85%
- ₹2.5–5 लाख – 80%
- ₹5 लाख से ऊपर – 75%
अन्य अहम बदलाव
- Standardised valuation process
- Bullet repayment पर सख्ती
- Gold return max 7 दिन
निष्कर्ष: ग्रोथ थोड़ी स्लो हो सकती है, लेकिन NCD निवेशकों के लिए यह पॉजिटिव संकेत है।
मुथूट ग्रुप NCD (2025): सबसे मजबूत नाम, लेकिन फर्क समझना जरूरी
गोल्ड लोन सेक्टर में अगर किसी एक नाम पर सबसे ज्यादा भरोसा किया जाता है, तो वह है मुथूट ग्रुप। लेकिन निवेश के नजरिए से यह समझना बेहद जरूरी है कि मुथूट सिर्फ एक कंपनी नहीं, बल्कि अलग-अलग कानूनी इकाइयों (entities) का समूह है।
1️⃣ Muthoot Finance Ltd (Listed Company)
- रेटिंग: CRISIL AA+ / Stable
- 2025 में कोई नया Public NCD नहीं
- लॉन्ग ट्रैक रिकॉर्ड, अब तक कोई NCD डिफॉल्ट नहीं
यह कंपनी conservative lending, strict LTV और strong auction recovery के लिए जानी जाती है। इसी वजह से इसे सेक्टर की सबसे सुरक्षित NBFC माना जाता है।
2️⃣ Muthoot Fincorp Ltd
- रेटिंग: CRISIL AA- / Stable
- 2025 में अप्रैल–जुलाई के बीच कई NCD ट्रांच
- मैक्स यील्ड: ~10–10.11%
Fincorp का रिटर्न Muthoot Finance से थोड़ा ज्यादा है, लेकिन रिस्क भी उसी अनुपात में थोड़ा बढ़ जाता है।
3️⃣ Muthoot Mercantile Ltd
- रेटिंग: IND BBB / Stable
- NCD इश्यू: 4–17 दिसंबर 2025
- मैक्स यील्ड: 11.73%
सच्चाई: Mercantile का रिटर्न सबसे ज्यादा था, लेकिन BBB रेटिंग के कारण यह केवल high-risk aware investors के लिए ही उपयुक्त था।
IIFL Finance NCD (2025): बैलेंस्ड मॉडल, diversified business
- रेटिंग: CRISIL AA / Stable
- 2025 ट्रांच I यील्ड: ~10.24–10.25%
- दिसंबर 2025 में कोई नया public issue नहीं
IIFL की सबसे बड़ी ताकत इसका diversified loan portfolio है – गोल्ड, होम और MSME। इससे रिस्क spread हो जाता है, लेकिन pure gold-backed safety थोड़ी कम हो जाती है।
अगर आप आज के लेटेस्ट गोल्ड रेट देखना चाहते हैं, तो यह पेज मददगार रहेगा – आज का सोने का भाव (Kanpur)
मनप्पुरम Finance NCD: स्थिर लेकिन ग्रोथ-ओरिएंटेड
- रेटिंग: CRISIL AA / Stable
- 2025 में कोई नया Public NCD नहीं
- FY26 में ₹5,500 करोड़ तक NCD रेज करने की अप्रूवल
मनप्पुरम का पिछला public NCD ~10% के आसपास रहा। कंपनी धीरे-धीरे ग्रोथ पर फोकस कर रही है, लेकिन फिलहाल नए निवेश का ऑप्शन उपलब्ध नहीं है।
2025 लेटेस्ट कंपैरिजन
रिस्क फैक्टर्स – जो निवेश से पहले समझना जरूरी है
- NBFC की funding cost बढ़ने का खतरा
- Secondary market में liquidity कम
- Gold price में sharp correction
- Interest rate cycle का असर
Positive Point: ये NCD secured होते हैं, इसलिए unsecured bonds की तुलना में capital protection बेहतर रहती है।
FAQs – निवेशकों के असली सवाल (2025)
Q1. क्या NCD FD से बेहतर हैं?
रिटर्न के हिसाब से हां, लेकिन रिस्क FD से ज्यादा होता है।
Q2. क्या गोल्ड गिरा तो NCD डूब जाएंगे?
नहीं, क्योंकि LTV margin और auction recovery मौजूद रहती है।
Q3. Senior citizen के लिए कौन सा बेहतर?
AA+ या AA rated NCD, limited allocation के साथ।
Q4. Tax कैसे लगता है?
Interest आपकी income tax slab के अनुसार taxable होता है।
Q5. Secondary market से खरीदना safe है?
Rating, YTM और liquidity देखकर ही खरीदें।
Q6. क्या future में बेहतर issue आ सकता है?
FY26 में Manappuram और IIFL के नए issues संभव हैं।
Q7. Portfolio में कितना allocation सही है?
कुल निवेश का 10–20% से ज्यादा नहीं।
Q8. Gold crash history क्या कहती है?
India में Gold Price Crash History
निष्कर्ष: निवेश करें, लेकिन आंख बंद करके नहीं
2025 में जब सोना ₹1.36–1.40 लाख के दायरे में है, तब गोल्ड लोन कंपनियों के NCD attractive but not risk-free हैं।
सही रेटिंग, सही कंपनी और सीमित allocation – यही NCD निवेश का गोल्डन रूल है।
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Disclaimer: यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्य से है। निवेश से पहले कंपनी का prospectus, credit rating report और अपने financial advisor से सलाह जरूर लें।
